半年時間,吃貨出動1億次,海底撈老闆夫婦身家超1200億元,直逼王健林

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每經記者:袁東 每經編輯:李凈翰

海底撈創始人張勇(圖片來源:視覺中國)

1994年,在一個拖拉機廠當焊工的張勇在家鄉四川簡陽支起了4張桌子,利用業餘時間賣起了麻辣燙。

「我不會裝修,不會炒料,店址選在了街的背面,剛開始連毛肚是什麼都不知道,想要生存下去只能態度好些,別人要什麼快一點,有什麼不滿意多陪笑臉。剛開張時,不知道竅門,經常出錯,為了讓客人滿意,送的比賣的還多。」張勇在接受一家媒體的採訪中回憶道,「結果大家都說我的東西不好吃,卻又都願意過來。」半年下來,一毛錢一串的麻辣燙讓張勇賺了一萬塊錢。這家麻辣燙就是海底撈的前身。

「客人吃得開心,就會誇你味道好,但要是覺得你態度冷淡,就會說好難吃啊。」做餐飲,服務是取勝的關鍵,這是張勇很早想到的。

但張勇和他的妻子舒萍肯定想不到,開了25年的海底撈,藉助資本市場的力量,能夠讓他們在今天站上中國餐飲首富的位置,並且以超1200億的身家(以旗下海底撈和頤海國際持股市值計算)直逼王健林家族(2018年胡潤百富榜財富為1400億元)。

海底撈8月21日發布的財報顯示,今年上半年,公司實現收入116.95億元,同比增長了59.3%;實現凈利潤9.11億元,同比增長41%;這半年時間,有1.09億人次光顧海底撈。

受到這份財報刺激,海底撈今天(8月21日)股價大漲,創上市以來新高,截至收盤,股價報34.3港元,上漲7.69%,市值達到了1818億港元,今年以來股價上漲100.4%。

餐飲首富身家直逼王健林

在2018年胡潤百富榜里,海底撈老闆張勇、舒萍夫婦以550億人民幣的財富名列第34名。

每日經濟新聞(微信號:nbdnews)記者了解到,港交所最新數據顯示,張勇夫婦持有頤海國際35.61%的股份和海底撈68.6%的股份。截至8月21日收盤,頤海國際市值為495億港元,海底撈市值為1818億港元。以此計算,張勇夫婦持有上述兩家上市公司的市值為1423億港元(約合人民幣1282億元)。

因此,張勇夫婦持有的價值1282億元股票即可以排進2018年胡潤百富榜的前七名,逼近王健林家族(1400億元),也排在了王衛、雷軍等人之前(註:今年以來順豐控股股價上漲20%,小米集團股價下跌),並且是國內餐飲行業的首富。

圖片來源:胡潤百富榜

在富豪里,張勇絕對算是比較低調的一位。而他的成長之路也絕對稱得上勵志。公開資料顯示,早在1994年,張勇在四川簡陽開設了第一家海底撈火鍋,在1999年開始向四川省以外擴張,2018年公司在香港上市。

當年與張勇夫婦一起創業的施永宏夫婦也一同跨入富豪行列。目前張勇為海底撈主席,施永宏為頤海國際主席。

海底撈凈利潤大增41%

圖片來源:每日經濟新聞(資料圖)

張勇身家能夠大漲,肯定要感謝吃貨們。

8月20日,海底撈發布了一份亮眼的財報。財報顯示,今年上半年公司實現收入116.95億元,同比增長了59.3%;實現凈利潤9.11億元,同比增長41%。

海底撈的收入來源來自三塊,分別為餐廳經營、外賣業務、調味品及食材銷售,其中,餐廳經營是海底撈最大的收入來源。中報顯示,截至今年6月底,海底撈上半年593家餐廳貢獻了96.9%的總收入,餐廳經營收入達113.3億元,比去年同期增長了58.4%,餐廳經營收入的大幅增長,海底撈歸因於2018年下半年至2019年上半年新開的259間餐廳。

海底撈上半年外賣業務收入也同步大幅增長,上半年外賣營業收入達18.79億元,比去年同期增長了40.9%,主要由於外賣訂單數量增加。

海底撈上半年調味品及食材銷售收入為17.52億元。

翻台率和人均消費是反映餐飲公司運營能力的重要指標。財報顯示,今年上半年,海底撈服務超過1.09億人次顧客,平均翻台率高達4.8次/天。公司的同店銷售增長了4.7%,顧客人均消費是從2018年6月底的100.3元增長至2019年6月末的104.4元。

海底撈生意興隆讓旗下的供應商頤海國際業績也跟著大漲。頤海國際同日發布的財報顯示,公司2019年上半年收入16.56億元,同比增長64.9%;凈利潤為2.92億元,同比增長54.1%。

值得一提的是,頤海國際也是不少人眼中的大牛股。在2017年的年初,頤海國際最低股價僅為2.78港元,隨後股價就一路上漲,在今天(8月21日)一度達到48.45港元,上市以來累計漲幅超14倍,今年以來漲幅達148%!

圖片來源:Wind

機構:開1000家左右的店就是海底撈的天花板

每日經濟新聞(微信號:nbdnews)記者注意到,以海底撈8月21日收盤價34.3港元計算,公司的市盈率(TTM)已經達到了84倍,而同樣在香港上市的火鍋連鎖企業呷哺呷哺市盈率(TTM)21.95倍,其他港股上市的餐飲企業市盈率(TTM)多在20倍上下。

「市場預期過高,短期估值與實際的業績預期無法匹配。」早在7月16日,海底撈就獲得國金證券的「減持」評級。國金證券將海底撈目標價下調到23.23港元,而當時公司股價為32港元。

國金證券研報的核心觀點認為,

第一、2019年上半年海底撈新開門店數在加速增長,但是新開門店數的面積較小;

圖片來源:國金證券研報

第二,一線城市由於新開門店的邊際效益,翻台率有下降跡象。

圖片來源:國金證券研報

根據國金研究創新中心監控的數據,2019上半年海底撈國內門店數凈增加94家至530家左右,相比去年同期開店速度明顯加快(去年上半年新增71家門店)。但以門店面積區分,新增門店中900平米以下小店的占比近七成,尤其在三線及以下城市的新店中,小店數量占比超過80%。由於小店桌數約為65張,顯著低於傳統大店約85張的桌數。國金進一步在研報中提到,1000家左右門店是海底撈的天花板。

圖片來源:國金證券研報

另外,根據海底撈以往的報表看,公司2015年、2016年及2017年翻台率每天分別為4.0次、4.5次、5.0次,2018年維持和2017年數據一樣,每天5.0次。很明顯,公司每天翻台率次數有進入「天花板」的跡象,加上2019年門店的再擴張,公司門店的翻台率或許會進一步承壓。

泓瑞源金融證券持牌負責人、策略師岑智勇也在今天向每日經濟新聞(微信號:nbdnews)記者表示:

「業績對上市公司來說就像成績單,業績好的股票自然可以留意,但是還是要注意估值是否合理。」

(文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔)

每日經濟新聞

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